Neues vom Pfandbrief

Mit einem Volumen von 156 Milliarden Euro blieben die Covered-Bond-Benchmark-Emissionen im Jahr 2024 um 17 Prozent hinter dem Volumen von 2023 zurück. Auch das Nettoangebot ist damit in 2024, entgegen den Erwartungen der Analysten der Bayern LB auf 46 Milliarden Euro zurückgegangen. Hauptursache für das geringer als erwartete Neuemissionsvolumen war wohl die unerwartet schwache Entwicklung der europäischen Wirtschaft in Kombination mit hohen Zinsen und der damit einhergehenden Schwäche des Kreditgeschäftes europäischer Banken. Ein weiterer Faktor war der Druck auf die Spreads von Covered Bonds im vergangenen Jahr aufgrund der Kompression der Bund-Swap-Spreads. So weit der Rückblick auf das abgelaufene Covered-Bond-Jahr der Bayern LB. …

Die Tochter der französischen Postbank-Gruppe, La Banque Postale Home Loan (LBP), hat sich mit einem sechsjährigen Social Covered Bond an den Markt gewagt. Nach der erfolgreichen Emission eines Green Covered Bond im Januar 2024 ist das die zweite Platzierung der LBP und die zweite nachhaltige im laufenden Jahr. Die anfängliche Guidance der Franzosen lag bei 50 Basispunkten über der Swapmitte. Im Laufe der Vermarktung wurde die Guidance um fünf Basispunkte auf einen finalen Spread von 45 Basispunkten über der Swapmitte eingeengt. Das Emissionsvolumen des Social Bond belief sich auf 1,0 Milliarde Euro bei einer Bid-to-Cover-Ratio des 2,1-fachen.

Die Aareal Bank hat einen Covered Bond in Pfund Sterling platziert. Die gedeckte Anleihe in Pfund Sterling hat eine Laufzeit von drei Jahren bei einem Volumen von 325 Millionen Pfund Sterling. Die Platzierung erfolgte zu 87 Basispunkten über der britischen UKT. Marktauftritte der Aareal Bank in Pfund Sterling sind laut Analysten der Nord LB zwar eine Seltenheit, aber keine Ausnahme. So standen zum Stichtag 30. September dieses Jahres 598,5 Millionen Euro an in Pfund Sterling denominierten Covered Bonds Deckungswerte im Volumen von 1,6 Milliarden Euro gegenüber. Zuletzt war die Aareal Bank mit einem in Pfund Sterling denominierten Covered Bond im April 2021 am Markt aktiv. Dabei handelte es sich allerdings um einen Floater im Volumen …