Die Konsolidierung auf dem deutschen Immobilienmarkt schreitet weiter voran: Vorstand und Aufsichtsrat der TLG Immobilien AG haben sich entschlossen, den Aktionären der WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG ein Übernahmeangebot zu machen. Im Rahmen eines freiwilligen öffentlichen Angebots bieten sie, vorbehaltlich der endgültigen Bestimmung der Mindestpreise und der endgültigen Festlegungen in der Angebotsunterlage, im Tausch gegen je 5,75 eingereichte Aktien der WCM als Gegenleistung eine neue, auf den Inhaber lautende Stückaktie der TLG Immobilien mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital d von je 1 Euro anzubieten. Die neuen Aktien der TLG Immobilien werden mit einer Dividendenberechtigung ab dem 1. Januar 2017 ausgestattet sein.
Die Transaktion kombiniert komplementäre Portfolien und schafft ein deutsches Gewerbeimmobilienportfolio mit einem Gesamtwert von 3 Mrd. Euro. Über 75 Prozent des kombinierten Portfolios liegen in den Wachstumsstandorten Berlin, Frankfurt am Main, Dresden, Leipzig und Rostock. Der Fokus der Portfoliostruktur liegt weiterhin auf Büro- und Einzelhandelsimmobilien. Der Hauptsitz des gemeinsamen Unternehmens wird in Berlin bleiben. Die Kostensynergien werden auf bis zu 5 Mill. Euro pro Jahr geschätzt. Der Pro-forma-Netto-LTV der künftigen TLG Immobilien soll unterhalb der kommunizierten 45 Prozent Obergrenze bei durchschnittlichen Finanzierungskosten von 2,3 Prozent auf einer Pro-forma-Basis liegen.
Das Umtauschverhältnis bewertet jede Aktie der WCM auf Basis des gewichteten Durchschnittskurses der Aktie der TLG Immobilien innerhalb der letzten drei Monate vor dem Tag der Bekanntgabe des Übernahmeangebots mit 3,15 Euro, was einer Prämie von 4,1 Prozent auf den gewichteten Durchschnittskurs der Aktien der WCM innerhalb der letzten drei Monate vor dem Tag der Bekanntgabe des Übernahmeangebots entspricht.
Im Zusammenhang mit dem Übernahmeangebot haben die TLG Immobilien und die WCM am heutigen Tage eine Grundsatzvereinbarung (Business Combination Agreement oder "BCA") abgeschlossen. Im BCA ist das gemeinsame Verständnis der TLG Immobilien und der WCM unter anderem in Bezug auf Strategie und Struktur des kombinierten Unternehmens, den Prozess des Zusammenschlusses, die zukünftige Zusammensetzung der Organe der TLG Immobilien und der WCM sowie der Integrationsprozess dargelegt. Auf Grundlage des BCAs wird die WCM das öffentliche Übernahmeangebot unterstützen und – nach Prüfung der Angebotsunterlage – ihren Aktionären die Annahme empfehlen. Stavros Efremidis, Vorstandsvorsitzender der WCM sagte zu dem Deal: „Wir sind überzeugt, dass die vorgeschlagene Transaktion mit TLG IMMOBILIEN ein sehr attraktives Angebot für die WCM Aktionäre darstellt. Die kombinierte Gesellschaft aus WCM und TLG IMMOBILIEN profitiert von den sich zusätzlich bietenden Möglichkeiten einer vergrößerten Unternehmensgruppe, um Wachstumsopportunitäten im deutschen Gewerbeimmobilienmarkt wahrzunehmen.“
Darüber hinaus ist die TLG IMMOBILIEN heute in Bezug auf das Angebot mit Großaktionären der WCM, einschließlich der DIC Asset Gruppe, dem Aufsichtsratsmitglied Karl Ehlerding und dem Vorstandsvorsitzenden von WCM, Herrn Stavros Efremidis, bezüglich ihrer WCM Aktien Tender Agreements eingegangen, die insgesamt rund 50,0 Prozent der Aktien und der Stimmrechte an der WCM auf voll verwässerter Basis abdecken (einschließlich Pflichtwandelanleihe und Aktienoptionen der Mitarbeiter). In diesen sogenannten Tender Agreements haben sich die Aktionäre verpflichtet, die von ihnen jeweils gehaltenen Aktien an der WCM im Rahmen des Übernahmeangebots einzureichen.
Der Vorstand der TLG IMMOBILIEN plant derzeit eine Veröffentlichung der Angebotsunterlage Ende Juni 2017.