Insgesamt hat die europäische Finanzmarktintegration in etwa wieder das Niveau erreicht, das vor der Staatsschuldenkrise verzeichnet wurde. So lautet die Botschaft der Europäischen Zentralbank in ihrem neuen Bericht, der Ende April 2015 anlässlich einer gemeinsam mit der Europäischen Kommission in Brüssel organisierten Konferenz zum Thema "Financial Integration and Stability" veröffentlicht wurde. Aus dem Bericht, der einmal im Jahr veröffentlicht wird, geht hervor, dass die Finanzmarktintegration im Euroraum in den meisten Marktsegmenten gute Fortschritte erzielt und im Jahr 2014 im Vergleich zum Vorjahr zugenommen hat. Gemessen wird das am zusammengesetzten Indikator für die Finanzmarktintegration (FINTEC). Diese Abkürzung steht für Financial Integration Composite. Der Indikator setzt sich aus Standardindikatoren für alle vier Marktsegmente (Geld-, Anleihe-, Aktien- und Bankenmarkt) zusammen und bildet somit die Entwicklung der Finanz marktintegration insgesamt ab.
Fortschritte lassen sich dem Bericht zufolge an den Geld-, Anleihe- und Bankenmärkten erkennen, während sich bei den Aktienmärkten ein eher gemischtes Bild ergibt. Die Integration der Finanzmärkte hat sich unter anderem infolge der geschaffenen Bankenunion verbessert, insbesondere durch den Einheitlichen Aufsichtsmechanismus (SSM) und die ihm vorausgehende umfassende Bewertung der Bankbilanzen sowie durch den Einheitlichen Abwicklungsmechanismus (SRM). Darüber hinaus haben aus Sicht der EZB eine Reihe unkonventioneller geldpolitischer Maßnahmen der EZB dazu beigetragen, einer Fragmentierung der Finanzmärkte entgegenzuwirken.
Dem Bericht zufolge ist die vollständige Umsetzung der Bankenunion nach wie vor unerlässlich, um die im Hinblick auf die Finanzmarktintegration erzielten Fortschritte zu festigen, die Weiterentwicklung in diesem Bereich voranzutreiben und potenzielle negative Nebeneffekte fragmentierter Finanzmärkte in Krisensituationen einzugrenzen. In den letzten zwei Jahren sieht die EZB die Integration der europäischen Finanzmärkte verbessert, was auch den Zugang der Unternehmen zu Finanzmitteln positiv beeinflusst hat. Durch die Maßnahmen hat sich aus Sicht der Notenbank die Fragmentierung der Finanzmärkte verringert, und seit dem letzten Jahr ist sowohl das Niveau als auch die Streuung der Kreditzinsen, vor allem für kleinere und mittlere Unternehmen, zurückgegangen. Es wird aber weiterhin erheblicher Handlungsbedarf gesehen, um eine weitere Vertiefung der Finanzmarktintegration zu erzielen. Der von der Kommission eingeleiteten Schaffung einer Kapitalmarkt union wird dabei ein positiver Beitrag zugetraut. Der gesamte Bericht kann von der Website der EZB heruntergeladen werden.