Die Öffentlichen Covered Bonds der KA Finanz sind wieder geratet. Von Standard & Poor's, für die es erst das zweite Rating für gedeckte Schuldverschreibungen in der Alpenrepublik ist, gab es ein "AA-" und einen "stabilen" Ausblick.
Die Titel waren bis November 2015 von Moody's bewertet. Nach einer Herabstufung von "Aa3" auf "Baa2" wurden sie auf Wunsch der KA Finanz zurückgezogen. Jetzt tragen die gedeckten Schuldverschreibungen wieder ein für das Aufsichtsrecht wichtiges Rating im "AA"-Bereich. Aus Sicht der DZ Bank ergibt sich die Bonitätsnote ausschließlich aufgrund des Emittentenratings und der qualitativen Bewertung der gesetzlichen Grundlagen für die gedeckten Anleihen der KA Finanz sowie der Einschätzung S & Ps bezüglich des österreichischen Covered-Bonds-Marktes (Aufschlag von drei Stufen). Die Kombination führt - unabhängig von der Qualität der Deckungsmasse - zu der "AA-"-Einstufung durch die Agentur.
Nachdem die Covered Bonds nach dem Entzug des Moody's Ratings aus dem I-Boxx-Index geflogen sind, erhalten sie jetzt nach der Einstufung durch S & P wieder ihre Indexfähigkeit zurück und kommen auch für das Kaufprogramm der EZB wieder infrage. Nach Meinung der LBBW ist aber die LCR-Fähigkeit nicht gegeben, da der Deckungsstockreport nicht alle Kriterien zur Erfüllung der Transparenzanforderungen nach Artikel 129 (7) CRR erfüllt. Allerdings habe der Emittent versichert, die Angaben künftig zu liefern, so die LBBW.