Mit der Note "BBB/überdurchschnittlich" bewertet die Ratingagentur Scope den Infrastrukturfonds Bosporus Shipyard 2. Seit Mitte Februar 2011 bietet die DIK Deutsche Infrastrukturkapital GmbH, Berlin/Istanbul, privaten Investoren den Publikumsfonds Bosporus Shipyard 2 an, der eine Investition in einen neuen Service- und Reparaturhafen im türkischen Tuzla avisiert.
Dort sollen nach der Fertigstellung bis zu zwölf Schiffe parallel betreut und Beladeschiffe bis zu 80 000 Bruttoregistertonnen aufgenommen werden können. Die Hafenanlage befindet sich in Bau und war zum Zeitpunkt der Ratinganalyse zu etwa zwei Dritteln fertiggestellt. In die Hafenanlage wird über den Erwerb von Anteilen an einer nicht börsennotierten Aktiengesellschaft nach türkischem Recht investiert.
In seiner Analyse schätzt das auf geschlossene Beteiligungsmodelle spezialisierte Ratinghaus den Standort nahe dem Bosporus und den Dardanellen als sehr gut gewählt ein, da es sich um einen der meistbefahrenen Seewege weltweit handelt. Insofern erscheinen den Analysten die Annahmen zur Kapazitätsauslastung bei planmäßigem Verlauf als ausreichend konservativ kalkuliert.
Risiken bestünden jedoch - wie für Projektentwicklungen typisch - in der Errichtungsphase, da es zu Bauverzögerungen sowie Kostenüberschreitungen kommen kann. Insgesamt sieht die Ratingagentur hohes Chancenpotenzial bei - dem Projektentwicklungscharakter entsprechend - hohen Risiken. Red.