Brennendes Öl

Die Europäische Zentralbank hat sich in eine Zwickmühle manövriert. Dank der offensiven Ankündigungspolitik ihres Präsidenten Mario Draghi gilt der Ankauf von Staatsanleihen als letztes unkonventionelles Instrument der Geldpolitik ab kommendem Jahr so gut wie sicher. Die Notenbanker, unter denen der Sinn und Nutzen eines solchen Schrittes keineswegs unumstritten ist, haben also nur noch die Wahl, sich zum Sklaven der Märkte zu machen und die Erwartung zu erfüllen, oder sie zu enttäuschen und …