Offenlegung von Deckungsstockdaten und Umgang mit deren Defiziten

Als Fitch unlängst seine Umfrage bei Covered-Bond-Investoren veröffentlichte, überraschte es nicht sonderlich, dass die "Wertentwicklung der zugrunde liegenden Sicherheiten" unter den wichtigsten Spreadtreibern für Covered Bonds an zweiter Stelle rangierte gleich nach dem "Staatsrisiko". Verwunderlich war vielmehr, dass die "Qualität des einzelnen Emittenten" komplett fehlte. Man mag argumentieren, dass die Hypothekenbücher in der Regel einen beträchtlichen Teil der Bilanzen der Emittenten …