Der US-Dollar: Kollaps oder Revival

Keine Währung steht so im Fokus der internationalen Finanzmärkte wie der USamerikanische Dollar. Die Meinungsvielfalt über zukünftige Entwicklungen, vor allem des Euro-Dollar-Wechselkurses, steht jener über Aktienindizes in nichts nach. Seit Einführung der flexiblen Wechselkurse war und ist der US-Dollar Welt-, Leit- und Reservewährung. Diese Tatsache bewahrte den US-Dollar jedoch nicht vor zyklischen Schwankungen in beträchtlichem Umfang (Abbildung 1).

Als Leitwährung abgelöst …