Hat der Wettbewerb als Ordnungsprinzip auf den Finanzmärkten ausgedient?

Das Thema Wettbewerb im Finanzsektor ist durch das jüngste Hauptgutachten der Monopolkommission wieder in den Vordergrund der Debatte gerückt. Die Experten der Monopolkommission gehen explizit auf die Wettbewerbsverzerrungen durch implizite Staatsgarantien ein (Monopolkommission, Hauptgutachten 20, Kapitel 6, Wettbewerb auf den Finanzmärkten).

Ausgangspunkt Adam Smith

Der Ausgangspunkt für alle Überlegungen zu Wettbewerb und Marktwirtschaft ist Adam Smith: "To restrain …