Aktienrückkauf als integraler Bestandteil der Geschäftsstrategie

Aktienrückkäufe haben in den letzten Jahren als Alternative zur Dividendenzahlung zunehmend an Bedeutung gewonnen. In den USA begann der rasante Aufstieg der Aktienrückkäufe Mitte der achtziger Jahre nach Einführung der sogenannten Safe Harbor Regulation. Diese gesetzliche Regelung verschaffte den Unternehmen eine rechtliche Klarheit in Bezug auf eine mögliche Haftung aus Insidergeschäften und Kursmanipulationen im Zusammenhang mit Aktienrückkäufen unter dem Securities Exchange Act. Am Ende …